先物取引とは
先物取引 (futures) とは、ある資産を、ある値段で、ある量、特定の日に売買する契約のこと。
つまり将来の取引を約束する契約のこと。
例えば「米を、1000円/kgで、10kg、2018年11月に売買する契約」が先物取引である。
They are standardized contracts to buy or sell a particular asset at a set price, on a set date in the future, in predefined quantity and quality.
CME
正確に定義すると
先物取引 (futures contract)とは、原資産を契約時に決めた価格で期日に決済すると契約する取引、のことである。
先物取引とはどのような取引ですか？
期日とは
先物取引で定められた決済期限のこと。
先物取引では種類ごとに決済する日が定められており、これを「期日」と言います。
先物取引の期日とは何ですか？
決済とは
先物取引を手仕舞うこと。手法はいくつかある。
先物契約と先物市場
取引相手をいちいち探すのは大変なので、これが市場になったのだと思う。
結果、取引価格、つまり将来「ある値段」で売買するという価格が市場で決定されるのだと思う。
結果、この契約自体を売買することが出来て、取引方向が反対の契約を買えば、値段差が発生しうる。
2018-11-30に契約が来る先物を、
- 2018-05-01 に 「2018-11-30 ¥1000/kg 10kg 買い」の契約
- 2018-06-01 に 「2018-11-30 ¥1100/kg 10kg 売り」の契約
で取引すると、2018-11-30には、
- ¥10000払って10kg買い付け
- ¥11000貰って10kg売り払い
が発生する。いわゆる差金決済では、米は相殺されて差益の¥1000が発生する.
両方の契約は2018-11-30に執行されるが、待とうが待つまいが状況は変わらないので、2018-06-01に相殺されて差金だけが手に入る…のか？
価格の決定理論
理論価格について
http://www.amend.co.jp/souki-juku/project/project04/kkta4602/data/4601_2_2s.pdf
決済方式
- 差金決済
- 現引/現渡決済
先物がよくわからない場合
SQが現先をリンクさせてる、あくまで先物は将来売買契約だということを押さえておかないと理解できなくなる.
こんな感じ
CME BTC Futures are a SCAM! Bucketshop! : Bitcoin
用語集
